导读：百草味卖身百事公司。
2月23日，好想你（002582）宣布重大资产出售。
好想你公告称将持有的郝姆斯100%股权以7.05亿美元出售给百事饮料。郝姆斯就是零食品牌百草味的运营主体，因此“枣业大王”把百草味卖给百事了，折算成人民币是49.53亿元。当然，百事之前还以约1.31亿美元收购五谷磨房26%股权，一举成为后者第二大股东。
2016年好想你斥资9.6亿元，以现金+发行股份的方式将百草味收入囊中，短短4年后，以近50亿元的价格出售百草味，好想你将一次性赚得超40亿元。
先来看百草味的营业收入，
以2018年看，百草味占据上市公司好想你的营收的78%，以2019年上市公司营业收入相较于交易前减少了49亿元，降幅 82.31%。
好想你出售百草味，等于把自己手里增速最高，前景最好的子公司丢了。变成红枣+现金的上市公司。
这么做可能是基于以下：
1，好的出售时机与价格。随着三只松鼠，良品铺子，来伊份陆续的IPO，募集资金后，行业内的对手都兵强马壮。行业阶段性证券化，是短期行业内的企业价值得到资本市场的认可，也是阶段性的业绩到位。对于好想你来说，这可能是一个好的出手时机。
2，改善资产负债表。出售百草味后，获得的大量资金，能修复资产负债表，聚焦主业，或许他们有下一步的收购目标，总之有了钱后多了一种选择。虽然过去的历史表明，好想你的管理层并不能在枣业上做出特别的成绩。
3，好想你的管理层并没有信心能带领百草味在未来线上线下大战里，保持份额。
好想你在公告中表示，公司近年来在新品类、新渠道拓展方面取得一定成果，未来发展方向明确。
对百事的印象是当年广告里，请一大堆明星唱呀跳的，觉得这公司真的好有钱。
而今天，百事系列仅仅是百事公司产品组合中的一部分，其它产品线还包括碳酸饮料、果汁、果汁饮料、即饮茶和咖啡饮料、运动饮料、瓶装纯净水和添加营养水。百事美洲饮料公司旗下有激浪、百事轻怡、佳得乐、纯果乐至尊纯果汁、阿夸菲纳纯净水、Sierra Mist青檬饮料、 Mug啤酒、纯果乐果汁饮料、Propel低热量营养水、SoBe水、 Slice果味软饮、都乐果汁、纯果乐 Twister果缤纷饮料和纯果乐时令精选果汁。
以上，要加上百草味了。
2019财年，百事公司实现净营收为671.61亿美元，同比增长3.9%。归母净利润为73.14亿美元，同比下滑42%。
对于收购百草味，也就花了去年净利润的百分之十。
值得注意的是，这已经是百事在半年左右的时间里，第二次在中国食品行业“出手”，
在去年7月26日，百事公司宣布在华投资约1.31亿美元（约合人民币逾9亿元）收购五谷磨房食品国际控股有限公司26%股权，一举成为后者第二大股东，持股比例仅次于该公司的创始人桂常青。这家在港上市的国内公司号称“国内第二大天然健康食品公司”。
百事公司董事长兼首席执行官龙嘉德（Ramon Luis Laguarta）表示，在品类层面，拥有零食和饮料两大模块的百事将投入更多资金，抢占更多市场份额，并致力于回应各种消费需求。他强调，中国现在和将来都会是百事公司的增长引擎之一，要为中国消费者提供更多的营养产品。
关于此次收购百草味，百事公司大中华区首席执行官柯睿楠表示，百草味丰富的产品品类、轻资产和聚焦电商的模式，与公司中国的现有业务高度互补；百事致力于加速全球主要市场的增长，而百草味直营终端消费者的能力将助力百事实现线上市场的增长。
从好想你披露的百草味近两年营业收据显示，2018年和2019年，百草味贡献的营业收入分别是38.878亿元和49.97亿元，归母净利润分别为1.398亿元和1.765亿元。
卖掉百草味，将导致好想你营收大幅缩减。
从产品来看，以红枣发家的好想你，2019年仅营收7.34亿元，占收入比例仅有12.33%，而坚果类、果干类、肉脯等占比达到了70%以上。
其实百草味不至于会成为好想你的烦恼，百草味2019年净资产为6.66亿元，账面价值有23.57亿元。
按照公司说法是不想未来面对商誉减值的风险，因为郝姆斯有17.91亿元的负债（其中负息负债47452.78万元），而2019年上半年公司的债务有18.03亿元，所以索性就直接卖了，无债一身轻。
公告中也表示公司2019年营收会比交易前减少49.1亿元，降幅 82.31%，2019年净利润预计只有1.4亿元了。但是对公司股东确实有益的，因此本次交易带来的投资交易影响较交易前增长1355.40%。
但对得来的钱，公司表示将使用在继续聚焦红枣相关业务；偿还部分银行贷款， 降低资产负债率，减轻公司财务压力；回购公司股份，强化股东回报。
此次联姻，百事和百草味的缘分如何？或者说是否契合？
我们发现百事和百草味的有两个共同点：一是都十分注重消费者体验，无论是产品、包装都从消费者角度创新；二是从百事收购植物代餐品牌、百草味推出人造肉零食可以看出，二者都在朝着更加健康化战略方向发展。
总的来说，此次收购对于百事公司和百草味来说都颇具意义。
在好想你出售百草味的同一时间点，2月24日，良品铺子将正式亮相A股。
三只松鼠、百草味和良品铺子陆续上市，意味着零食企业获得了更多的融资渠道，可以更有效地实施扩张策略。
但是，从行业的角度看，在获得了资本市场融资便利之后，行业前三之间的竞争也将日趋白热化。
相关数据显示，2015年零食市场前三家企业的市场占有率仅为13%，2017年前三家企业的市场占有率上升至23%，2019年第一季度前三家企业的市场占有率又上升至26.17%，但占比仍然较低。
行业集中度始终不高、“山中无大王”，零食巨头间的竞争已经由之前的跑马圈地式的外延式竞争发展到内生式竞争。
三只松鼠2018年营收达到70.01亿，同比2017年增长142.21%；良品铺子营收为63.77亿，增速为17.47%；百草味营收38.87亿，增速为26.2%；。
对比另外两家，百草味略有落后，好想你选择在这个时候出售百草味，也颇有高位减持的意思，而百事是个实力雄厚的买家，能否带领百草味弯道超车，还需要市场的考验，我们拭目以待。
资料来源：红星新闻、第一财经、 扶苏的投资笔记、 大河财立方、食品商、 FBIF食品饮料创新等
