【投资要点】
近一个月（2019.12.21-2020.01.20），医药指数累积涨跌幅上涨，板块进入发力期。由于核心龙头资产估值依然相对溢价，未来投资者的收益来自于企业业绩稳健成长的部分，估值持续向上拉升的空间有限。
【行业动态】
国内首个宫颈癌疫苗获批上市，药明生物收购德国制药企业拜耳生物制剂生产工厂；海外方面，GBT宣布将利用Syros的基因控制平台以推动镰刀型红血球疾病药物候选开发，罗氏公司（Roche）宣布对其药物Risdiplam实行降价。
【科创板专题】
1月8日，上交所公布《科创板上市委2020年第1次审议会议结果公告》发布科创板上市公司重大资产重组审核规则；1月16日，东方生物在科创板发行新股，本次发行股份数量不超过3000万股。
【政策跟踪】
1月16日，国家医保局等五部门制定并发布《关于开展第二批国家组织药品集中采购和使用工作的通知》，有如下五点要求：一、坚持集中带量采购；二、坚持药品质量标准并保障供应；三、坚持并完善集中采购中选规则；四、坚持国家组织、联盟采购、平台操作的工作机制；五、坚持并完善配套政策措施。
【融资并购】
【风险提示】
1.产品研发不达预期；2.科创板推出不及预期。
1.市场表现
1.1二级市场
近一个月（2019.12.21-2020.01.20），医药指数累积涨跌幅较大上涨，与上证指数差距逐渐扩大。
近一月市场总体上涨，医药行业重点公司上一月由智飞生物领涨，涨跌幅为23.43%。重点公司中美年健康跌幅最大，为-4.27%。
1.2新三板市场
新三板重点公司总体上涨，由成大生物领涨，近一月涨跌幅为23.56%。跌幅最大的为翔宇药业，近一月跌幅为-22.48%。
2.行业动态
2.1医药市场行业动态
2.2 新三板市场行业动态
2.3海外关注
3.科创板专题
4.政策跟踪
5.融资并购
5.1新三板
5.2一级市场
6.风险提示
1.产品研发不达预期；
2.科创板推出不及预期。
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