中兴通讯（股票代码：000063）年报评分、估值及实战示范

风险提示：本帖仅为作者的实战示范，其中所有涉及个股和操作均不构成推荐和投资建议，请注意投资风险。

一、本实战直播帖核心思想遵循作者自创的价值投资实战四部曲：

1、选股：只做国家级的各行各业龙头

2、估值：计算合理估值，低估9折以下建立首仓，打8折加倍，6折再加倍，上涨到目标位收割

3、资金管理：将资金分为7份，首次1份，打8折2份，打6折4份（小仓股每只个股总参与资金量控制在1.4W—7W之间）。8折、6折加仓部分可以适当开展大波段操作。

4、底仓加波段：主要适用于重仓股，在第三步的基础上，根据资金情况增加总的投入量，同时增加小波段操作。（比如首仓10W，二仓8折20W，三仓6折40W，中间加上11个小波段，5个波段每个2W元，6个波段每个4W元，累计总资金需要104W）

第一、二步是每日重点要做的事情，第三、四步是在其基础上建立模型，只需要每天按模型上的计划来提前挂单即可。

二、中兴通讯000063实战前的准备工作：

公司是全球领先的综合通信信息解决方案提供商，为全球多个国家和地区的客户，提供创新的技术与产品解决方案。

1、最新年报评分：

1）国家级、世界级行业龙头评分：得分5（固网终端市场占有率全球第一）+5（制定全球5G标准）+2（俩实力国企控股）+（1社保参与）=13分

世界级公司：公司固网终端市场占有率全球第一、融合CDN行业第一、制定全球5G标准、国家二等奖、承担国家专项。

2）年报其他内容评分：得分1（第一大客户不集中，应收账款占比未超过营收50%）+1（中等长期负债）+3（18年受美国制裁影响亏损，19年重新恢复增长并创历史最好业绩）+2（总股本41.5亿）+3（经营现金流连续两年为正）+2（37.17%毛利率）+3（未来行业预期向好）=15分

总分：28分（20分以上合格，25分左右中等，30分左右优秀，25分以下适合小仓股操作，30分左右适合小仓股与重仓股操作）

2、估值：

暂定未来3年期估值27.79元，五年期36.75元，十年期73.92元（PE法），按价值投资理念，低估时参与，我的标准是以10年期低估9折对应66.53元以下开始参与建仓，建仓金额根据价格与估值之间的幅度来做计算，小仓股首仓下限2000元，上限1万元；重仓股首仓下限10万元，上限50万元。

3、资金管理：

小仓股优先使用金字塔法，将资金分为7份，首次建仓1份，打8折建仓2份，打6折建仓4份，每只个股对应总资金下限为1.4万元，上限为7万元。

4、底仓+波段：（股价相对当年估值溢价较多，不适合做重仓股）

分数在30分附近且价格与目标位距离较远，适用重仓股操作。重仓股底仓部分按首仓10万，如果下跌：打8折20万，打6折40万参与；波段部分从首仓至打6折位置总共分为11档，前5档每档用2万元操作，后6档每档用4万元操作，累计需要准备资金量为104万元。如果上涨向上分批卖出到目标位结束，然后转成小仓股操作。

三、中兴通讯000063的具体实战过程（按低估时分批参与，到达合理估值时卖出的价值投资原理循环操作，中间辅以波段操作降低持仓成本）：

中兴通讯000063历史上累计操作过11次。因为华泰证券18年前的记录需要找券商调，有截图的基本上是18年后部分。

1、18年前的部分操作记录

中兴通讯2018年前操作操作记录1

中兴通讯2018年前操作操作记录2

中兴通讯2018年前操作操作记录3

中兴通讯2018年前操作操作记录4

2、2017年12月20日在35.39买入100股首仓（因为华泰证券不能查18年以前的历史成交记录，无法获取截图请见谅），在2018年2月1日在28.31买入300股，2018年6月25日在13.48买入2700股（一次性将三仓21.23元、四仓14.16元在开板时买入），2018年7月17日在16.38清仓3100股，获利4.8%，利润2276.09元；

2018年后第一轮操作二次仓

2018年后第一轮操作三次仓和四次仓一起加

收割

3、2018年7月17日在16.98建仓200股，8月3日在打8折13.58加倍建仓500股，8月27日到达当时定的目标位17.79清仓，盈利21.93%，利润2239.5元。

2018年后中兴通讯第二次操作成交截图

4、2018年10月11日在16.01参与200股，在10月22日到达17.79收割，获利11.12%，利润342.49元。

2018年后中兴通讯第三次操作成交截图

5、2018年10月30日在16.01买入200股，在11月2日在18.5元收割，获利15.55%，利润484.25元。

2018年后中兴通讯第四次操作成交截图

6、2019年3月28日在29.34买入100股，在4月22日38.16元收割，获利30.06%，利润868.13元。

2018年后中兴通讯第五次操作成交截图

7、2019年4月24日在34.34元买入100股，在5月7日29.2买入300股，29.46卖100股，27.47买入300股，5月8日在29.5卖出200股，6月5日在32.15元收割剩余400股持仓，利润1219.24元。

2018年后中兴通讯第六次操作成交截图1

2018年后中兴通讯第六次操作成交截图2

8、2020年2月25日在53元建仓100股，3月17日在42.4加仓300股，目前一直持至今，后续在打6折处加倍，二仓将会在46.64处做大波段。

2018年后中兴通讯第七次操作成交截图

中兴通讯最新持仓截图

未来的操作会在这里或者评论区中更新，会一直操作到目标位或微调后的目标位再结束。

作者简介：交易日每晚20:30在今日头条直播间直播如何给个股年报做评分、估值方法、资金管理和波段模型设计等内容。

16年股龄，通过证券从业资格考试，偶像是巴菲特、彼得林奇、费雪父子等，曾在金融公司担任过高管和操盘手，经历过股市的大起大落，看过近1700多家上市公司年报，卖出3000多次股票，在此过程中建立了适合自己的独一无二的完整的价值投资模式：个股筛选模型、个股定价模型，资金管理模型和波段操作模型。我用这个模型已经赚了1000多万，而且未来总资产还会继续增长。现在在自己操作获利的同时也致力于为广大中小投资者提供一种全新的操作理念，改变散户七亏二平一赚的局面。以下模型不依赖技术指标，盘中不盯盘，不对股指及个股当天走势做判断，所有的判断都取决于公司年度报告及公开信息，而且只参与各行各业龙头股，持有全国最优秀的各行业龙头，通过波动博弈模型来获取应得的利润，利润多少取决于市场，市场愿意给多少就拿多少，以不变的模型和计划来应对万变的市场。

一、个股筛选模型

看年报过程中给公司打分，制定不同分数区间，重点是筛选出各行各业的龙头股及成长股，将公司分类建立股票池，重仓股只在最高分的几只个股中选取。每年出年报时重复打分。（机构调研个股将会优先用于年报评分）

二、个股定价模型：

对于优质个股要对其价值进行判断，定好目标位后和当前价格做比较，如果当前价格低于目标价则开始建仓参与，并制定未来的操作计划。

三、资金管理模型

则是将资金做好计划，先为不可胜，以待敌之可胜，也就是不管大盘或个股跌到什么位置都有资金可以买入。要能应对一切突发情况，比如战争、疫情等突发事件。

四、波段操作模型：

主要在重仓股中实施底仓加波段的操作策略，底仓一般是拿到目标位清，波段仓则主要用于做波段降低成本。小仓股则采取建立底仓后，每下跌一定百分比加倍补仓。