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小葵 金融白富美
小依 职场萌新
上半年的A股市场，科技、医药、消费股猛涨。
现在到了下半年，A股市场会变天吗？
小依：买券商。
小葵：买医药。
小依：买券商。
小葵：买医药。
MsC：你们俩在争什么呀？
小葵：我在和小依讨论下半年该投什么？
MsC：讨论结果如何？
小葵：现在这种情况，当然要投医药股啦，你看上半年医药涨得多好！
小依：话不能这么说。你看医药都涨了1年多了，总该回调了吧。现在股市这么火热，应该投资券商股才对嘛。
MsC：其实，买股票投资的是未来。医药股还能不能投，不仅要看现在贵不贵，更要看未来的行业发展能不能跟得上。对此，汇丰晋信慧盈混合型基金 拟任基金经理 严瑾就认为，医药行业的比较优势还是比较突出的，但短期可能需要让估值等一等业绩。
汇丰晋信慧盈混合基金 拟任基金经理严瑾：
以2020年的盈利预测来看，目前医药板块的整体估值超过40倍，目前医药相对于市场的估值溢价以及机构的持仓，都超过了2014年一季度的历史高位，确实是有点贵了。但是医药作为长期增长较为确定的行业之一，在当前的经济环境下，它的行业比较优势还是非常突出的。但今年因为受到疫情影响，整个一季度医药行业的收入和利润都出现了负增长，二季度会有所改善，但整体而言，年初至今，医药行业的高收益率更多地还是来自于估值的提升，在短期出现较大上涨后，预计未来有一段时间需要等待业绩的兑现。
小葵：医药得等一等，那消费和科技呢？今年上半年那些涨幅靠前的板块，下半年还能买吗？
小依：下半年的A股市场是不是要变天了？
MsC：这么专业的问题，我们同样来听一听严瑾 经理的分析吧。
汇丰晋信慧盈混合基金 拟任基金经理严瑾：
很多投资者担心，未来的风格是否会出现逆转。对于未来的风格转向，我认为有两方面的因素可能会成为诱因：
其一，是经济的超预期恢复，尤其是在中期甚至更长期的维度上，这时资金在风格的选择上可能部分的偏向与周期同步的板块，令小盘股的配置价值有所下降。
其二，在于资金环境的变化，当前强势板块的持续行情，有一部分是因为增量资金对原有配置方向的再配置，是一轮正反馈的自我强化过程。一旦资金方向转向，有可能引发风格上的逆转。
但就下半年而言，考虑到上述两方面因素出现的概率都不大，而且持续为新兴经济提供融资渠道的预期，小盘股短期内依然可能保持强势，但由于估值目前的极具分化，我们认为投资者应当时刻保持警惕。
小依：那赶快再帮我们问问严经理，下半年到底能投资什么呀？
小葵：对对，这才是我们最关心的。
MsC：好好好，我再帮你们问问严经理。
汇丰晋信慧盈混合基金 拟任基金经理严瑾：
对于下半年看好的行业，主要集中在三个方向。
第一是中国核心资产，有望走出慢牛长牛的行情。
第二是科技成长板块，从长期趋势而言，科技成长正在进入5G引领的向上的长周期， 在大国博弈的背景下，鼓励科技创新是大势所趋。
第三部分是目前低估值的板块，金融周期等低估值行业在下半年，尤其是四季度具备估值修复的机会，目前来看是比较有性价比的选择。
小依：科技、金融、还有啥，你记下来了吗？
小葵：还有中国核心资产。可是MsC，这么多方向，我们具体该买哪些股票呢？
这里MsC建议，大家不妨把具体选股的工作交给基金经理去做，而我们要做的，就是去挑选投资于这些方向的优质基金。这或许比我们直接下场买股票投资，更能把握机会和规避风险哦。
好了，美丽女人，她汇理财，
本期节目就到这里，
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