爱尔眼科，是一只明星股，是成长股典型，头戴高瓴资本皇冠，股价节节攀升。先看第一张表格
爱尔眼科的净利润的净利润以每年百分之30的速度增加，无论宏观经济走势如何，一如既往的赚钱，赚的令人嫉妒，令人眼红，所以市场给了非常高的估值，2019年的净利润13.7亿，总市值1900多亿，市盈率164倍。
这么高的乐观估值，无非是赛道好，未来近视人多等。
冒天下之大不韪，我给爱尔眼科泼凉水，这个164倍市盈率已经成了故事会情节，靠意淫估值。
雪崩之后，没有一片雪花是无辜的。
爱尔眼科上市9年，累计现金分红21亿，最近3年，现金分红还有逐年下滑趋势。2016年分红额同比2015年减少很多，而2017年，2018年，2019年，又突然增加到4亿多，何也？
原因就在这里，2018年，2020年连续增发新股上市，合计从股东手里又拿走了40亿！
从爱尔眼科，低分红，高融资角度来看，再次验证我的观点：爱尔眼科是个重资产企业，资产转化为现金的比例很低。爱尔眼科的净利润的现金含量低。爱尔眼科因为需要建设新医院，购买新设备，高薪聘请专家，医生，所以爱尔眼科是个 现金饥渴症患者。
一个不停再融资搞硬件建设的企业，无论如何不是一家好企业，把现金变成轮椅，病床等，很简单，然而把病床，轮椅变成现金太难了。
重资产企业，不应该获得高估值。
综合分析，结论：爱尔眼科不是一个好赛道，不是好的投资企业品种（缺钱行业）
爱尔眼科，不过是高瓴资本的九牛之一毛，抄高瓴作业不错，然而买入价格太离谱就是错误。
投资是一生的事业，且行且珍惜。
声明：我不持有爱尔眼科股票。如果爱尔眼科市盈率回归30倍，我能考虑建仓，但是164倍，臣妾万万不敢想
作者：棋股相当55
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