A股市场又一匹“白马股”陨落，辅仁药业（600781.sh）连续三个一字跌停板，7月30日继续暴跌5.31%，成交金额高达5.34亿元，股价报收于6.95元。 短短四个交易日的时间，股价跌幅超过三成，市值损失惨重，而最终买单的将是散户投资者。
一、两原因致白马股陨落
昔日机构的宠爱、受市场高度关注的“白马股”，为何沦落到如此落魄的境地呢？ 根据现有的市场信息，可以归纳为以下两方面原因：
曾几何时，辅仁药业有着光辉的历史。 据公开资料显示，2016、2017、2018三年时间里，辅仁药业年报业绩异常抢眼，营业收入分别为50亿元、58亿元、63亿元，净利润分别达到3.49亿元、3.92亿元、8.88亿元。 2019年一季度业绩，辅仁药业净利润高达2.15亿元，货币资金余额由2018年年末的16.56亿元上升至18.16亿元左右。
然而，辉煌历史不再，2019年是辅仁药业的多事之秋。 7月15日，辅仁药业（600781.sh）发布《2018年年度权益分派实施公告》，预计在7月22日发放现金红利约6271.58万元。 然而，7月19日辅仁药业再次发布公告，称因公司资金安排原因，无法按照原定计划发放红利。
对于突发的无法分红，证监会立即发出问询函。 辅仁药业回复称，截至7月19日，公司拥有1.27亿元现金，其中受限金额达1.23亿元，未受限金额仅为377.87万元。 与一季度18.16亿相比，如今仅剩下1.27亿，16.89亿莫名其妙地“消失”了，真奇葩！
原计划发放6271万元的现金分红，目前仅有377万元可用，从中可以看出，此次辅仁药业无法按期实施现金分红方案，充分暴露了该上市公司在信息披露、风险控制、资金安全、内部控制等方面存在着重大的风险隐患。
在证监会发布问询函之后，7月26日，辅仁药业收到《调查通知书》，因涉嫌违法违规，证监会决定对辅仁药业进行立案调查。 《调查通知书》内容显示，由于辅仁药业可能存在重大违法强制退市情形，将面临强制退市的风险。 对于证监会的《调查通知书》，有市场人士认为，此次目的是为了调查辅仁药业16.89亿元现金的流向。
二、实控人股份轮侯冻结
一边是现金分红拿不出，另一边是公司实控人全部股份被法院轮侯冻结。 公开资料显示，辅仁药业集团持有上市公司股份达45.03%，而公司董事长朱文臣则持有辅仁药业集团43.85%股权，成为上市公司的实际控制人。
目前而言，辅仁集团持有上市公司的全部股权都已被冻结，累计冻结的股份数量占辅仁集团持有公司股份比例为75.94%，占总股本比例为34.19%。 尽管如此，辅仁药业对外仍宣称上述股权轮侯冻结不会影响上市公司的正常经营业务。
三、瑞华所深陷“漩涡”
辅仁药业财务造假的案例，审计机构瑞华会计师事务所（简称瑞华所）难辞其咎。 作为上市公司财务审计单位，瑞华所理应严格把控财务数据这一重要关口，但是其连续6年给予辅仁药业年度财务报告审计，并都出具了“标准无保留意见”。 无独有偶，瑞华所亦深陷其他上市公司财务造假的“漩涡”。 比如康得新虚增利润总额119亿元、华泽钴镍虚假记载。
由于康得新财务事件，瑞华所遭到了证监会的立案调查，一时间成为市场舆论的风口浪尖，成为众矢之的。 不过，这并非是瑞华所第一次被立案调查，早在2015年，瑞华所涉嫌帮助辅仁药业隐瞒关联交易而遭到证监局的警示。 2016年瑞华因对键桥通讯审计服务未勤勉尽责被监管部门调查且责令整改。
四、两招回避“问题股”
辅仁药业的暴跌，给众多散户投资者一记“重拳”，财产严重缩水。 那么我们应该如何避免买到此类股票呢？
1、买入股票前，投资者应该仔细分析上市公司的基本面情况，主要关注点在于公司现金帐面情况。 如果公司拥有很多现金流，但是始终不分红，此时应该高度警惕公司的财务状况。 一般而言，财务造假的上市公司，现金流都非常充沛，但是发放分红时却“铁公鸡”，一毛不拔，辅仁药业就属于这种情况。
2、应该回避控股股东股权高质押率的上市公司； 通常来说，如果控股股东所持股票都质押出去的话，一旦遇到股价暴跌，手中无股可质押的时候，很有可能会打上市公司现金帐面的主意，现金流紧张很可能会导致上市公司的财务造假。
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